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浙江省12月份化肥市场情况分析
【来源:浙江省商务厅 】 【作者:市场运行调节处】 【发布日期:2018-02-13】


    一、2017年化肥市场回顾

    (一)今年以来尿素行业生产和市场运行情况

    1、国内行情:

    2017年尿素市场在上半年整体呈现低迷走势,下半年至8月份受限产等因素影响,尿素市场呈现上涨趋势,年末更是开启疯狂上涨。
    一季度尿素市场价格呈现先涨后跌的行情,尿素市场已无可期利好,短期跌势明显。
    二季度尿素市场价格呈现先跌后涨的行情,市场整体呈现震荡现象,下游需求的低迷与尿素厂家开工率低位形成了“拉锯战”,厂家试探上涨行情与需求低迷后价格下调不断循环。
    三季度尿素市场延续上半年的行情,整体并无大的起色,但中间穿插着印度市场招标导致国际市场尿素价格的上涨,带动国内尿素市场报价上涨,但下游农业市场仍以观望为主,而工业市场又受环保影响始终无法大幅开工,导致尿素市场虽有所上涨,但动力有限。
    四季度尿素市场整体迎来了大幅上涨,10月份以及11月份仍然延续着前三季度的“拉锯战”,虽然尿素市场有所上涨,但是动力仍有欠缺。
    而到了12月份冬季限产正在北方城市如火如荼开展,而被作为清洁能源的天然气却迎来“春天”,尿素作为天然气的下游,也受天然气供应紧张影响呈现持续上涨现象,年底国内尿素市场报价已经由1800元/吨成功走过1900元/吨关卡,12月22日部门企业也以跨过2000元/吨大关,尿素市场在四年后再次进入2000元/吨时代。

    2017年尿素市场在环保因素影响下,上游方面煤炭价格上涨,天然气更是暴涨,导致尿素生产成本日益增加。而对尿素厂家开工率影响更为明显,气头尿素厂家受天然气紧缺影响,部分处于停产状态,导致尿素市场整体开工处于45%左右,货源严重紧张。

    但下游需求方面始终是阻碍尿素价格上涨的重要因素,农业市场需求不温不火,工业市场受环保影响开工同样低位,需求有限。综合来看,2018年随着取暖季的结束,尿素市场开工将逐步复苏,届时下游需求的低迷将再次影响尿素市场,预计2018年1月份国内尿素市场将延续上涨走势,或将逐步冲击历史高位。

    2、国际行情:

    2017年1-8月份,国内外尿素价格长期处于倒挂状况,印标主要参照伊朗报价水平,中国货源价格高,难以大量参与竞争,出口量大幅下滑。在此背景下,公司尿素出口规模也出现明显下降。8月份后,随着国际市场大颗粒尿素货源偏紧及印度再次招标,出口形势有所好转,目前随着国内开工率的持续低位及春节备肥需求的影响,国内价格持续攀升,国际价格虽有反弹,但国内外倒挂依旧严重。

    (二)复合肥及原料市场行情分析

   1、1-9月复合肥行情回顾

    如果去年1-9月复合肥行情用一路下跌来概括,那么今年同期的走势则相对平稳。去年12月底45%CL(15-15-15)主流出厂价格在1750元/吨左右,春节前冲高至1800元/吨,但节后春耕用肥启动并没有带动行情继续走高,反而回落至1700-1750元/吨附近,并一直稳定至8月底。直到9月份上游原料上涨的因素传导至复合肥生产企业,导致主流出厂价格上调到1800元/吨左右。硫基肥方面也如出一辙,常规45%S(15-15-15)春节前上涨至2100元/吨,节后回落,价格一直保持在2000元/吨左右,9月份又重拾升势,出厂报价涨至2050元/吨左右,国庆节后再续涨势至2100元/吨以上。

    进口复合肥方面,今年以来,作为市场风向标的雅苒45%(15-15-15)硫基复合肥总体保持低价出货,抢占市场份额的策略。走势仍以春节为分水岭,节后价格逐步走低,4月底跌破去年低点并稳定至8月初,9月份开始价格陆续回暖上调。与去年一次性调价600元/吨相比,今年雅苒相对平稳,波动在150元/吨左右。在雅苒的示范带动下,其他进口复合肥价格也保持稳中有降的态势,其中与雅苒同属硫基系列的狮马产品降幅接近200元/吨,而氯基的阿康则基本保持在2900元/吨上下波动。

    由此可见,今年1-9月复合肥行情整体保持平稳,去年底至春节前的价格上涨,考虑到实际备肥及用肥情况,可视为有价无市的虚涨,而节后的走势才能真实的反映行情。价格波动总体上呈现进口肥与国产肥、硫基产品与氯基产品同步的特点。

     二、影响化肥行情的因素

    (一)、影响今冬明春尿素市场的因素

    1、政策因素:

    (1)环保常态化:面对环保过程中出现的地方政府不作为,被查出企业死灰复燃等现象,中央制定了更加严厉的环保政策和问责制度,举行更多的专项打击破坏环境的行为,总之环保“常态化”已成趋势。17年上半年京津冀地区PM2.5浓度同比不降反升,自9月15日至18年1月4日,环保部将派出102个巡查组进驻京津冀污染传输通道的“26+2”所有城市,该区域也是尿素行业的主产区,要重点关注该区域生产企业的开工情况。

    (2)政策导向:十九大后,要关注国家经济结构调整方向及影响行业开工的相关政策执行力度。

    (3)国家储备:今年国家储备尚有部分标执行,但总量很小,各承储企业按照正常经营,冬储少量备货,即可完成储备任务。储备对市场支撑力度较小。

    2、供应因素:

    (1)成本:煤炭等行业在去产能、调结构、降成本、防风险的大背景下,使得全球宏观经济呈现复苏态势,煤炭需求在连续走低三年后触底回升,但由于煤炭行业投资下滑严重,新增先进产能短期内不能有效释放,所以今年的煤炭行业呈现出供需两旺,价格高位运行的走势,再加上9-10月份进行的最严安检将助推煤炭行业“金九银十”的上涨,转嫁到尿素企业,使得生产成本呈现不同幅度增加。但9月底以来,国家发改委连续发文强调煤炭行业要保供降价,政策调控态度坚定。综合看,煤炭市场短期供应紧张局面难改,价格有一定支撑,预计四季度煤炭以平稳小幅调整为主。

    另天然气方面,在“煤改气”政策的推动下,四季度供暖用气量增加,天然气缺口大于去年。化肥用气自16年11月10日放开,由供需双方协商定价,如果后期民用天然气紧张,则化肥用气要错峰供应,将会导致气头开工率继续下降。

    另环保常态化,尿素生产企业的环保成本也不同程度增加。

    综合目前的生产成本,煤价上涨后,先进工艺(仅占煤头产量的三分之一)生产成本在1450元/吨, 固定床生产工艺的成本在1550-1650元/吨,西南天然气生产成本在1550-1600元/吨。

    (2)供应量:今年尿素市场走势较好,也正是得益于低开工率,落后产能的淘汰,使得市场供需矛盾得到有效缓解,在阶段性需求来临时,供需趋于平衡或略显紧张。1-10月开工率始终维持低位,11-12月份天然气供应紧张以及化工产品的走势看,预计全年产量约5578万吨,同比减少613.8万吨,减幅9.91%,国内表观供应量也呈现逐年下降的态势,2017年更是达到历年低点。

    (3)化工产品走势较好,传导至尿素行业:进入8月份各行各业涨价之声不绝于耳,钢铁涨、水泥涨、化工产品更是跳着高的涨。环保常态化抑制供应量,煤炭走势提升成本,导致与尿素相关联的化工品液氨、甲醇等行情也是连续走高。短期工厂更愿意选择增加化工品产量,抑制尿素产量。

    3、库存因素:

    近年,氮肥经营趋于勤进快销,尤其是大贸易商,随着行情波动频繁、仓储设施薄弱、入库费用高等条件制约,各级经销商淡储意识淡薄,尤其是目前尿素价格达到2014年以来的最高点,下游控风险意识增强。但部分区域的经销商,由于去年冬储效益较好,今年冬储会适当存放一定量的尿素。

    4、需求因素:

    (1)农业需求:农业种植和用肥结构逐年调整,高氮肥、二元肥、掺混肥、缓控肥、有机肥及新型尿素等不断增加,尤其是有机肥,国家鼓励加大推广力度和补贴政策,这些差异化品种使用量逐年增加,用肥习惯也随着改变,这些因素都将影响单质肥的用量,所以农业单质肥销售量逐年下降。

    (2)工业需求:今年环保检查趋于常态化,下游工业开工偏低,小型板材及复合肥厂等,因手续不全、排污不达标关停较多。后期工业需求上,将以复合肥厂生产采购为主,另车用尿素的增加,也挤占了一部分尿素产量。8月22日,环保部新闻发布会上表示,从未提出一刀切的做法,随着工业市场“金九银十”的旺季到来,十九大后,在政策松动下,工业需求会有所回升。

    (3)国际供需情况:上半年,国际市场尿素呈现供大于求的状况,价格震荡下行为主,中国出口量同比下降超过45%。印标价格主要参照伊朗报价水平,中国货源价格高,出口量大幅减少,使得国际供应量阶段性下降。8月份开始,年底前巴基斯坦和印尼都暂停小颗粒的出口,短期内将影响东南亚供应数量超过50万吨;中东由于沙特等一些工厂设备部分停产检修,在11月底前供应量减少超过60万吨。随着国际市场大颗粒货源偏紧,欧洲和南美的需求拉高了中东地区的大颗粒价格,当中国货源出口量累计大幅减少的时候,印度再次进入市场招标后,供应量偏紧,国际市场大颗粒价格出现反弹,预计短期内大颗粒的供需短缺能够持续到11月份。而这轮国际需求过去后,可能今年的国际市场大颗粒的需求就暂告一段落,并出现回调,待国际市场为春季备肥而再次启动时,后期国际市场产能将决定国际市场价格的走势。

    小颗粒与中国最直接关联的是印度的需求。由于近几轮招标,印度采购的货物数量都不大,印度的财政年度是到明年三月份,因此,如果印度还继续进入市场招标,并能够和中国价格接轨,则对中国货物价格是非常好的支撑,如果与中国国内的春季备肥时间重叠则会对价格有更大的拉升作用。但是如果印度本国生产的货物充足,只需要少量的进口货物做补充,则随着中国国内需求的结束,中国货物将继续承压。从目前需求的情况来看,印度再次进入市场招标的可能性大,但是具体数量不详。

    大颗粒主要是看国际市场南美和欧洲市场的需求,特别是为了明年春季的备肥能不能及时启动,从这轮国际市场大颗粒价格跳涨的情况来看,短期内由于前期卖空单比较多,因此需求比较强劲;但是终端接受的价格只是缓慢上涨,因此,9、10月份的需求如果被满足后,后期市场能否延续上涨趋势需要关注。从目前来看,大颗粒价格在10、11月份达到高点后,价格下跌的概率比较大。后期国际价格的走势主要看新一轮的需求,和国际市场供应情况,中东等地区的复产情况(中东11月底会复产30万吨左右,12月底后会全部恢复,伊朗也有一套新厂投产),阿尔及利亚一套30万吨装置已开车,美国12月底也会有一套装置投产,如果年底供应量如期增加,那么国际市场的价格将在需求和供应面,重新寻找新的平衡点。

    (二)、影响复合肥行情的主要因素

    1、氯化铵:今年氯化铵走势表现为两个阶段:上半段为下跌阶段,受下游复合肥企业需求不旺及纯碱行情走高,副产品氯化铵库存压力较大的影响,1-4月份湿铵出厂价格由550元/吨跌至350元/吨;下半段为平稳阶段,4月底氯化铵价格开始企稳,基本稳定在300-350元/吨,9月底受环保压力影响,氯化铵开工率有所下降,同时复合肥生产企业为冬储准备原料,氯化铵价格有50-100元/吨的上涨。从供需两个层面来看,后期氯化铵价格仍有一定的上涨空间。

    2、一铵:1-9月一铵价格呈V型走势,以湖北55%粉状一铵为例,去年12月底主流出厂报价在1950元/吨左右,此后逐月下跌,4月底5月初跌至1650-1700元/吨后逐步反弹,目前报价已到今年高点1950元/吨左右。后期复合肥厂冬储生产原料需求对一铵市场有支撑,合成氨、硫磺、磷矿石、动力煤均在高位,使得一铵的生产成本居高不下,即使未来原料价格走低,但需求尚存,预计今冬一铵行情将稳中有升,但明春价格回落的可能性较大。

    3、钾肥:今年氯化钾价格以窄幅波动为主,以62%白钾为例,高点是1月份的港口2030元/吨左右,低点为目前的1930元/吨左右,大致在100元/吨的区间内波动。根据目前各大经销商库存情况及中美汇率走势预期来看,未来仍不看好氯化钾行情走势,以现阶段汇率计算,钾肥大合同价格约在1900元/吨附近,有一定的成本支撑,预计后期氯化钾涨跌两难,继续以小幅波动为主。